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做股权激励,为什么没有财务的参与不行?

来源:财务经理学院    作者:ecfo

做股权激励,为什么没有财务的参与不行?

 

最近一个学员跟我抱怨,说他们公司前段时间在咨询公司的"帮助"下,轰轰烈烈地搞了一顿股权激励,到现在,时隔三个月,老板基本上不提了,这事儿就不了了之了,其实也就是失败了。我问他为啥会失败呢,但他其实也没明白,只是对这种老板出去学习回来就折腾一下的行为很反感,所以就跟我聊聊这个事儿。我就推荐他去学一下财智东方的关于股权激励的课程,搞搞明白他们公司股权激励为什么会失败。因为股权激励本来是个好事,而且这个过程中财务应该要起很大的作用,然而他们老板却是拉着人力资源的人一块去做的,所以还是得仔细找找失败的原因。那么我们今天就来说说股权激励的话题,我的看法是:财务没有深度参与的情况下,企业搞股权激励很容易失败。

什么是股权激励?简单来说,就是企业以很低的价格,向中高层或者骨干人员发售股份,让他们也变成公司的股东。这样一来,这些高级人才就不用想东想西,跳槽或者出去创业;拿着股份在公司好好工作,等到老了,干不动了,也还有股份可以分红,还有现金流入。所以,股份起到的作用就是留住高级人才,也能吸引潜在的高级人才来企业工作。现在企业搞股权激励应该是很普遍的,市场上也到处都有讲股权激励的课程。不过大部分做股权激励的公司都是从人力资源的视角上出发的,可能讲很多道理,哲学、人性,然后还会发一大堆表格、制度和协议,还有一些工具,让企业参考,回去依葫芦画瓢。但实际上,企业回去之后很难干成。

到今天,我已经在财智东方做了近10年的财务咨询顾问和财务管理的培训工作了,尤其是对民营企业,我特别了解,也帮助过很多企业做过股权激励。给大家讲个事儿,曾经一家很有名的讲股权激励的公司,哪都能看到他们的广告,具体名字就不说了。这家公司来找我们来谈合作,是因为他们老板在讲完股权激励后,再去企业做咨询,实施股权激励,发现民营企业搞股权激励很不容易成功和落地。因为民营企业绝大多数都是两套账,面临的最直接问题是不知道该怎么分红,外帐没有利润,内账又不可信。这种情况下,财务基础不给力的话,账都弄不清,就不是搞股权激励了,员工不是掏钱给公司投资,而是相当于给公司捐款了。因为没有账目清晰的信任度和透明度,人就容易担心和害怕,认为投入的钱没有保障,员工也就没有意愿参股,即使参股也起不到激励作用。

做股权激励,为什么没有财务的参与不行?

 

没有财务的参与,哪些事会做不好?我给大家说一说,搞股权激励,哪些事必须得我们财务做才行。

第一,刚才说的分红,总得有一本经得起检验的透明的账,才能分红。得知道公司通过努力,收入、成本、费用各有多少,算出利润,最后分哪一笔钱。账目要透明就得合规合法,总不能拿内账计算出来的利润来分红。股东若是太多,万一还有个合作不愉快,闹翻了,因为利益之争回头再告上法庭,就麻烦了。

第二,搞股权激励,公司得有个估值。公司的净值有多少,原来投资额有多少,资本是不是有抽逃现象;现在企业的发展情况,未来的想象空间,战略的愿景;企业的资产,企业的负债,管理有没有漏洞,有没有潜在的法律问题等等,这些若是没落实清楚,等员工掏了钱变成股东之后,可能要给企业填坑的。所以,给公司估一个合适的值,是一个很麻烦的事,也是财务的一种合规性、保障性。说白了,账必须靠谱,估值才令人信服。比方说,公司现在1股值两块,那卖给大家三块好了,因为出去融资大概可以卖10块,这样的话大家才愿意出钱投资。

第三,有了股份之后就有分红了,未来可能还要做股权转让,可能还会上市等等。这些钱都跟工资可不一样,工资每个月固定,税也都相对固定;但是分红的税一般比较高,个税的问题就比较重要了。分红要交个税,卖股权要交个税,未来上市之后套现要交个税,被人并购的话退出要交个税;包括增资的时候,用资本公积还是用这个盈余公积,或者老板转让,要交资本利得税。另外,做股权的时候,同时也向外部投资者也融资的话,这时候还会有股份支付。有一个会计准则叫股份支付,你可以了解一下,跟税相关。大家想减轻这个税负,为未来做个布局。能不能设计一个股权架构,或者是一个好的持股方式,甚至设一个持股平台来减轻税负。若是不仔细设计筹划,大家都不愿意出钱,都想逃税,那就乱套了。

第四,还得考虑到跟资本市场的对接。现在绝大多数股权激励都没有考虑,但企业即使不上市也可能被上市公司收购,也可能是跟别人并购,也可能挂牌。在这种情况下,本来是给员工一些股份,为了留人。但是如果上市的话,股份就归员工自由处置了。本来公司不上市的时候员工出钱买了股份,没钱了就不得不打工,为了自己未来的股份升值不得不拼命工作。上市之后,一看股票涨了马上抛了,抛了之后有钱了,有钱就任性了嘛,也不干活了,那就麻烦了,也是企业面临的一大问题。

所以公司要考虑股份未来跟资本上市对接该怎么做,可能简单的一个股权方式处理就不行了,得用期权。说到期权就更复杂了,期权的行权、赋予、股份支付,所有的行权记录,过程中原有老股东的股份不断地被稀释,如何来管理这个股份股权等等,这些东西都需要财务部去做的,因为都要提交报告。企业在做这个的时候总有一些进入和退出机制,有一个权力管控问题。股份嘛,同股同权同酬,给人股份就给人权力了,未来股份稀释了,权利没有了怎么办呢?得有议事规则,得有公司治理,得看住控制权,可能还得有一致行动人的协议,这些东西也都是财务部要去帮忙构建的。

做股权激励,为什么没有财务的参与不行?

 

刚才我说的所有这些事都是在做股权的过程中,很现实的问题,必须要解决的。当然还要有很多手续来签约,签字,工商,办变更等等,财务部如果账不行,不给力,不懂,参与不进去,最后弄得漏洞百出,顾此失彼,这事自然就办不成。那么多的基础工作,被一个卡住可能就进行不下去了。这就是我说的财务在股权激励中起到非常重要的作用,甚至是基础性的奠基性的作用。所以呢,第一财务要对股权激励要懂,这是一定要做到的;第二,公司搞股权激励这种事你也要参与才可以。甭管老板以前拉你学过什么样的股权激励的课程,但财智东方股权激励的课程,我觉得你还是要参与一下。因为作为一个财务经理人,一定要从财务的视角上,深刻地理解股权激励背后的规律,以及所有操作和落地过程中的程序、手续,以及要做的准备和行为动作。没有刚说的这些支撑,没有一个全盘的统筹,那些事情肯定是干不成的。

OK,这就是我为什么民营企业在做股权激励过程中为什么容易失误,单从人力资源的人性和哲学道理的角度讲,其实都没有问题。但是真的落地,最终要靠财务。觉得有收获的话请分享给您的伙伴。如果需要了解更多,请点击财智东方财税培训课程:《股权激励方案设计与实施》